撰寫：Luke Saunders
編譯：深潮 TechFlow
將近一年前，我們發(fā)布了一份報(bào)告，概述了我們專注于 Cosmos 的原因。自那時(shí)以來，Cosmos 一直在努力吸引用戶和流動(dòng)性，許多人懷疑它是否能夠成功。本文我們將概述我們?yōu)槭裁凑J(rèn)為 Cosmos 能夠以及如何扭轉(zhuǎn)局面。
首先我們總結(jié)一下吸引流動(dòng)性的動(dòng)力。
生態(tài)系統(tǒng)是具有黏性的。以太坊上的用戶轉(zhuǎn)移到 Cosmos 的障礙非常大：他們需要弄清楚跨鏈橋問題，下載和設(shè)置新的錢包，了解風(fēng)險(xiǎn)等等。這是一種痛苦。他們?yōu)槭裁匆M(fèi)心呢？
嗯，通常的答案是收益。我們一次又一次地看到，用戶會(huì)為了可觀的收益而忍受入門的麻煩和風(fēng)險(xiǎn)。但是收益是暫時(shí)的，所以他們需要良好的用戶體驗(yàn)和多樣化的 DeFi 工具才能留下來。
那么為什么 Cosmos 最近沒有吸引到流動(dòng)性呢？
在 Terra 之后，對(duì) Cosmos 鏈的信心受到了打擊，用戶和流動(dòng)性紛紛離開，并不愿意回來。在此之前的一兩年里，Terra 吸引了大部分的開發(fā)工作，但這些應(yīng)用現(xiàn)在要么已經(jīng)死亡，要么面臨著在其他地方長(zhǎng)時(shí)間重建的問題。
因此，Cosmos 經(jīng)歷了一個(gè)既沒有吸收大量流動(dòng)性的收益，也沒有太多可做之事的時(shí)期。
但是有跡象表明情況開始改變了。一系列新的協(xié)議發(fā)布和提案即將到來，這可能為 Cosmos 的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)帶來急需的實(shí)用性和流動(dòng)性：
Neutron 吸引了來自以太坊的 stETH，并將其用于圍繞流動(dòng)性質(zhì)押衍生品的新 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)。
Celestia 是一個(gè)數(shù)據(jù)可用性層和 Cosmos 鏈，可能是模塊化板塊中最重要的項(xiàng)目。它的原生代幣 TIA 將需要從 Cosmos 橋接到其他生態(tài)系統(tǒng)，而 Celestia 的 Rollups 可能會(huì)通過 IBC 橋接資產(chǎn)。
Mars Protocol v2 旨在將杠桿交易和 DeFi 策略結(jié)合在一個(gè)美觀的用戶體驗(yàn)下。
一旦建立起來，沒有任何應(yīng)用程序能夠提供相同的資本效率或用戶體驗(yàn)。再加上為用戶抽象出跨鏈橋和錢包復(fù)雜性，Mars 應(yīng)該能夠?yàn)榱鲃?dòng)性提供一個(gè)引人注目的家園。
Namada 是即將到來的 Cosmos Zone ，也是 Anoma 的第一個(gè)分形實(shí)例（Anoma 是一個(gè)圍繞意圖構(gòu)建的令人興奮的 Cosmos 項(xiàng)目）。
它可以實(shí)現(xiàn)隱私操作，并且由于低費(fèi)用+IBC+本地 ETH 橋接，有潛力吸引更注重隱私的 DeFi 用戶。
還有 Sei，我預(yù)計(jì)它將吸引大量的流動(dòng)性和開發(fā)者。還有 Noble，旨在降低流動(dòng)性的入門障礙，并希望很快推出原生 USDC。還有 dYdX 的推出對(duì)于 Cosmos 的可見性是積極的，等等。
順便說一句，dYdX 肯定會(huì)使從任何其他生態(tài)系統(tǒng)/錢包跨鏈和與產(chǎn)品互動(dòng)變得無縫，減輕用戶和資產(chǎn)的進(jìn)入障礙。我希望其他 Cosmos 項(xiàng)目能夠從中學(xué)習(xí)并效仿。
最后，我很高興看到 Levan 終于在 Osmosis 上成功推出，他們?cè)?jì)劃在 Terra 崩潰的那周推出。Levana 在 Cosmos 中實(shí)現(xiàn)了永續(xù)合約交易，以及與之相關(guān)的無風(fēng)險(xiǎn)、高收益（目前如此）的現(xiàn)金套利策略。
盡管 Cosmos 一直有點(diǎn)像鬼城，但種種跡象表明它最終正在發(fā)展成一個(gè)多樣化應(yīng)用的豐富生態(tài)系統(tǒng)。
話雖如此，也要認(rèn)識(shí)到 Cosmos 也面臨著一些困難：來自 OP Stack 的競(jìng)爭(zhēng)；zkSync 的 ZK Stack 以及即將到來的用于構(gòu)建獨(dú)立 ZK 應(yīng)用的框架；Solana 的復(fù)興；以太坊 Rollup 生態(tài)系統(tǒng)比以往任何時(shí)候都更強(qiáng)大等等。
但正如上面所討論的，如果 Cosmos 應(yīng)用專注于降低進(jìn)入門檻，并結(jié)合其他生態(tài)系統(tǒng)無法實(shí)現(xiàn)的用例，那么它就能吸引到有意義的流動(dòng)性和繁榮的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)。
免責(zé)聲明：我本人、Delphi Labs 或 Delphi Ventures 都接觸過本文中的幾乎每個(gè)項(xiàng)目。
免責(zé)聲明：本文不構(gòu)成投資建議，用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況，及遵守所在國(guó)家和地區(qū)的相關(guān)法律法規(guī)。
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